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两日大跌近40%!金科服务向母公司大手笔借款15亿,遭遇用脚投票,二股东博裕资本损失23亿

时间:2022-08-04 12:52栏目:新闻资讯 点击: 186 次

财联社8月2日讯(记者 成孟琦)周一大跌37.37%的港股金科服务,今天仍然不改茫茫“跌途”,至发稿,再度下跌近5%。周一大跌已令市值一日之间缩水约38亿港元,使其元气大伤,显然跌势并未止住。

这场大跌,显然与金科服务决定向控股股东、A股上市公司金科股份提供15亿人民币贷款有关。摩根大通认为,物管子公司将30%的现金用于提供贷款并不符合公司的核心业务,市场对此必然会作出负面反应。

物管子公司向房企母公司“输血”

7月31日,物业管理服务商金科服务公告称,金科地产为补充流动资金,金科服务作为出借人,向金科地产提供不超15亿元借款,借款日期自提供借款之日起算,至2024年12月20日,年化利率8.6%。

具体看来,自借出日起,金科地产将按照以下期限归还金科服务总金额20%:2023年1月20日、2023年6月20日、2023年12月20日、2024年6月20日及2024年12月20日。另悉,金科地产提供下属子公司资产作为抵押担保,且抵押资产价值总额不得低于未归还借款本金60%。

为表明借款的安全与合理,金科服务在公告中表示,订立贷款协议前,管理层已通过审阅金科股份的综合财务报表及管理账目,对金科股份的还款能力进行尽职调查及评估。并称无发现任何与金科股份有关、且会严重影响其于最后实际可行日期履行贷款协议项下还款责任的能力的重大不利事项。

作为物管子公司,金科服务除向母企金科股份出借资金外,还通过收购向母公司“输血”。金科服务此前曾公告称,拟收购集团旗下43项托儿所物业,总计2.02亿元。

就在几天之前,恒大物业账上134亿存款被恒大挪用一事的调查结果引发热议。相关调查显示,恒大物业的子公司以定期存款为第三方公司分别提供了金额为人民币20亿元、87亿元和27亿元的三笔存单质押担保,使第三方公司获得等额银行贷款。所得资金(扣除费用后)透过其他第三方间接转至恒大集团。之后银行贷款到期,而恒大未能还款,恒大物业的子公司提供的总金额为人民币134亿元的存单质押相继被划转及强制执行。

恒大占用物业管理子公司134亿资金,已让市场对物业公司的独立性充满忧虑。而恒大之后,金科服务向金科股份提供15亿贷款,不免再度触发市场还未恢复强仍的神经。

对此,摩根大通发表报告,认为物管子公司将30%的现金用于提供贷款并不符合物管公司核心业务。该行将金科服务评级由“中性”下调至“减持”,目标价由19.5元下调至10元。担心未来是否还会出现更多类似交易,而且借贷并不是第一笔与控股股东的关联交易,例如最近的金科服务向金科股份购买托儿所,以及担心金科服务能否从母企得到款项归还。

子公司2021归母净利11亿,母公司半年亏损13亿

2020年11月,金科服务在港交所上市。而母公司金科股份1996年已在深交所上市。

金科服务的财报数据如何?2021年报显示,当年营业收入59.68亿元,同比增长77%;毛利润18.46亿元,同比增长83%,毛利率较2020年同期增长1个百分点,约31%;归母净利润10.57亿元,同比增长近72%。此外,2021年金科服务空间物业服务、社区增值服务、本地生活服务及数智科技服务的收入分别占总收入约65.4%、25%、7.9%及1.7%。

金科服务的在管建筑面积由2020年12月31日的1.56亿平方米增加约52.3%至2021年12月31日的2.38亿平方米,其中57.7%为独立第三方开发的物业。截至2021年12月31日,金科服务合约建筑面积达约3.6亿平方米,其中62.9%为独立第三方开发的物业。

截至2021年末,金科服务的现金及定期存款约51.67亿元,无有息负债。

反观母公司,情况则大不乐观。受新冠疫情、行业政策持续调控及现金流安排等因素影响,地产公司业绩普遍低落。据金科股份2022年半年度业绩预告,截至2022年6月30日止六个月,预计亏损13亿至18亿,上年同期盈利约37亿元;扣除非经常性损益后净利润预计亏损15亿至20亿,上年同期盈利28.5亿元;基本每股收益预计亏损0.25元至0.34元。

二股东博裕资本亏损23亿港元

摩根大通在研报中表示,博裕资本作为金科服务战略投资者,似乎也无法阻止子公司向母公司贷款这类被质疑的交易。

2021年12月,金科股份以37.34亿港元的价格向博裕投资旗下投资主体转让金科服务1.436亿股H股全流通股份,约占金科服务总股本的22%。当时,金科服务的估值高达170亿港币。

公开资料显示,博裕资本是中国最大的私募投资公司之一,目前管理着总募集规模近百亿美金的美元基金,创始人为中国平安集团前总经理张子欣及TPG资本前中国区高管马雪征。

博裕资本入股金科服务时,获得董事会两名非执行董事席位。在金科服务业绩会上,博裕资本派驻的非执行董事吴晓力曾表示:“博裕入股之后,我们实际上派驻了全职的财务人员,我们的全职财务人员帮助金科服务改善了它的现金流管理体系,并且设置了相应的监督机制,以保证整个公司的现金流的安全,并且提高资金使用效率。”

当时,市场曾认为博裕资本作为战略投资者和第二大股东可以有效防止金科服务向母公司进行“输血”。而如今的交易对此市场观点进行了“打脸”,博裕资本向金科服务派驻的专业财务人员,似乎并无法阻止物业子公司与母公司之间的交易。

根据金科服务2021年12月到22年8月的的市值变化,博裕资本也在这笔投资上亏损超23亿港元。

金科陷回购争议接深交所监管函

近期,金科股份争议频现,除了向金科服务贷款并出售幼儿园以获得“回血”外,其还接到过来自深交所的监管函。

7月26日,深圳证券交易所上市公司管理一部披露关于对金科地产集团股份有限公司的监管函,称其实际回购与回购股份方案中披露的最低回购金额存在较大差距,且并未按照规定及时核实入股相关情况。

该监管函表示,2021年7月,金科股份董事会通过回购计划,回购股份的资金总额不低于5亿元且不超过10亿元,实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

一年之后,金科股份表示回购计划实施期间累计回购股份数量为4269.79万股,约占总股本的0.80%,累计回购金额为1.90亿元,与回购股份方案中披露的最低回购金额存在较大差距。

此外,深交所还提到媒体报道《金科股份连涨两日,拟引重庆国资入股》中,金科股份一名员工透露,重庆市国企可能入股你公司,具体投资人可能为重庆市两江新区平台公司。而金科股份并未按照规定及时核实相关情况,且并未依规披露情况或发出澄清公告。

金科股份的上述行为违反了深交所《股票上市规则(2022年修订)》第1.4条、第2.3.5条、第7.1.3条、第7.7.1条和《上市公司自律监管指引第9号——回购股份》第四条规定。


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